利率互换：深度解析常见疑问及解答

利率互换，作为一种金融衍生品，是金融市场中的重要组成部分。它通过交换不同利率的现金流来管理利率风险。以下将针对投资者和金融从业者常见的问题进行解答。

什么是利率互换？

利率互换是指两个交易方约定，在未来一定期限内，按照约定的利率条件，交换一定金额的本金所对应的利息现金流。其中，一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。这种交易有助于双方管理各自的利率风险，实现风险对冲。

利率互换的主要作用在于管理利率风险。通过利率互换，交易双方可以锁定未来的利息支出，降低因利率波动带来的风险。利率互换还可以用于实现资产和负债的利率匹配，优化资产负债结构。

利率互换与债券交易的主要区别在于，利率互换是一种合约交易，不涉及实际债券的买卖。而债券交易则是买卖实际存在的债券，涉及本金和利息的支付。利率互换更侧重于利率风险的管理，而债券交易则更多关注债券本身的收益和风险。

利率互换的收益主要来源于利率差。交易双方根据各自对市场利率走势的预期，选择固定利率或浮动利率。当市场利率变动与预期相反时，交易方可以通过利率互换获得额外的收益。利率互换还可以通过套利机会获得收益。

利率互换的主要风险包括利率风险、信用风险和流动性风险。利率风险指市场利率波动导致交易方利益受损；信用风险指交易方违约导致损失；流动性风险指市场流动性不足，难以平仓合约导致损失。

利率互换的合约期限通常由交易双方根据自身需求协商确定。常见的期限包括1年、3年、5年、10年等。交易双方在合约到期前可以选择续约或终止合约。